萬億市值？別忘了蘋果的致命短板

目前，iPhone6的發(fā)布使得蘋果的關(guān)注度空前，而蘋果在高端市場的唯一競爭對手——三星，則呈現(xiàn)業(yè)績大幅下滑的趨勢。隨著高端市場蘋果的品牌影響力持續(xù)增長，未來全球智能機市場很可能由三星蘋果雙雄演變成蘋果一家獨大的格局。而在這種市場看好的背景下，最近就有美國激進投資者卡爾·伊坎(Carl Icahn)向蘋果發(fā)出公開信稱，公司的市值被低估，合理股價應(yīng)該在每股203美元，即蘋果的市值應(yīng)該達(dá)到1.2萬億美元。而目前蘋果股價已接近6000億美元，遠(yuǎn)高于國際互聯(lián)網(wǎng)巨頭谷歌、facebook、亞馬遜以及國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)三巨頭BAT。但事實上，沒有任何企業(yè)可以永遠(yuǎn)笑傲江湖基業(yè)長青，蘋果也不例外。而筆者認(rèn)為，蘋果固有的短板導(dǎo)致其抗風(fēng)險性甚至遠(yuǎn)不如這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭，在蘋果市值被看好的背后，筆者也在此解讀下蘋果的致命短板。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭的核心業(yè)務(wù)具有強韌的軟件網(wǎng)絡(luò)生態(tài)磁場與粘性

首先我們來看，蘋果與谷歌亞馬遜，甚至國內(nèi)的BAT的核心競爭力方面有什么不同？事實上，無論是谷歌、facebook、亞馬遜，還是國內(nèi)的BAT，它們的核心領(lǐng)域都在于搜索、社交與電子商務(wù)。對于用戶而言，搜索、社交、電子商務(wù)都是剛需，在這三個領(lǐng)域，一旦建立起全面的領(lǐng)先優(yōu)勢，隨著時間越長，顛覆的難度越大。以國內(nèi)BAT為例，騰訊是當(dāng)之無愧的社交之王。中國互聯(lián)網(wǎng)用戶的幾乎所有社交關(guān)系鏈全部沉淀在QQ與微信上，在目前來看，幾乎想象不出任何模式與產(chǎn)品可以讓QQ與微信用戶全部遷移到另一款社交軟件，用戶極高的遷移成本與用戶社交關(guān)系鏈的沉淀使得騰訊以社交為核心構(gòu)筑的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)模式幾乎無法戰(zhàn)勝。

而百度與阿里也是如此。百度與阿里分別在搜索與電子商務(wù)領(lǐng)域積累了深厚的技術(shù)、品牌、內(nèi)容、用戶粘性以及各自圍繞搜索、電子商務(wù)延展形成了各自的生態(tài)圈，并在核心業(yè)務(wù)輻射下形成了強大的生態(tài)磁場。時間越長，扎根越深，優(yōu)勢就越強悍，且各自圍繞核心業(yè)務(wù)不斷發(fā)散新的業(yè)務(wù)形態(tài)，補強自己在其他細(xì)分領(lǐng)域的“短板”，搭建強大的護城河，形成的優(yōu)勢生態(tài)鏈越來越長，且越來越難以顛覆。

但我們也知道，蘋果的核心競爭力也在于圍繞iOS系統(tǒng)打造的軟硬一體化封閉模式，而在硬件富足的時代，蘋果的軟硬一體化模式可有效規(guī)避摩爾定律的風(fēng)險。而蘋果也憑借iOS系統(tǒng)，通過itunes和AppleStore等為用戶持續(xù)輸送優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和內(nèi)容，此前發(fā)布的Homekit在Siri語音技術(shù)的配合下“連接家庭”，CarPlay可以連接汽車、Healthkit可以“連接健康”等，蘋果可依賴軟硬一體化布局，不斷擴展增值服務(wù)的邊界，進而連接一切。

但與谷歌亞馬遜、BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭不同的是，蘋果生態(tài)圈的致命短板就在于高度依賴硬件。我們知道，蘋果的品牌溢價高度依賴iPhone系列手機。我們看到，雖然目前iPhone6目前依然有著不俗的銷量，但不爭的事實是，iPhone6從技術(shù)到工藝都呈現(xiàn)創(chuàng)新乏力的趨勢，iPhone 6的4.7和5.5的屏幕尺寸終于向大屏妥協(xié)，從顛覆著走向跟隨者，蘋果變得逐漸平庸，某種程度上，可以認(rèn)為蘋果正在吃喬布斯帶來顛覆性創(chuàng)新形成高品牌溢價的老本。那么問題來了，蘋果如果有一天在硬件上無法征服用戶，依附在iPhone手機硬件上的軟件布局又從何談起？

蘋果的品牌溢價高度依賴手機硬件 具有很強的脆弱性

因為我們看到，智能手機硬件品牌的脆弱性就體現(xiàn)在，無論是質(zhì)量、創(chuàng)新、工藝、安全、競爭對手的布局等等諸多環(huán)節(jié)都會影響蘋果品牌形象的上行或下滑。因為用戶購買蘋果手機，背負(fù)高成本的用戶必然有高期待。用戶購買蘋果手機硬件本質(zhì)上從金錢、技術(shù)功能、社會評價、安全、心理訴求等各方面都有風(fēng)險與期待，我們看到，蘋果在iPhone6發(fā)布之后，外觀設(shè)計被吐槽為有一種HTC的即視感，之后從“彎曲門”之后又陷“頭發(fā)門”，另外，iOS 8中頻繁曝出的系統(tǒng)漏洞，當(dāng)用戶在iPhone中選擇“重置所有設(shè)置”選項時，會導(dǎo)致iCloud Drive中的文檔被永久刪除。蘋果iCould上的服務(wù)漏洞導(dǎo)致好萊塢艷照泄露事件也讓人們開始重新審視iPhone的安全隱患，這系列問題都影響了用戶的購買訴求，一旦體驗不好，可以認(rèn)為用戶購買iPhone手機的成本、心理期待與訴求上都遭受了損失，而定位于用戶剛需的（谷歌、亞馬遜、BAT等巨頭提供的）互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)大多免費，如果體驗不好，用戶在金錢等各種成本上損失微乎其微，而互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品則可以迅速快速迭代，功能修復(fù)迅速“回爐再造”，而硬件產(chǎn)品推出市場則很難回收，從成本到品牌都會產(chǎn)生極大的影響。

筆者在前面提到，無論是BAT還是谷歌亞馬遜，它們的核心業(yè)務(wù)都是聚焦在幾乎所有互聯(lián)網(wǎng)用戶某一領(lǐng)域的剛需，時間越長扎根越深，用戶習(xí)慣形成后的粘性就越高，而且加之互聯(lián)網(wǎng)公司都具備快速迭代的優(yōu)勢，使得其核心業(yè)務(wù)與用戶體驗越來越完善，而且?guī)缀醪惶苁袌鲚浾撆c當(dāng)前時尚潮流的影響，而蘋果則不一樣，iPhone系列手機并不是用戶的剛需，隨著國產(chǎn)手機的崛起，用戶選擇更加多元化，由于沒有關(guān)系鏈的綁定，用戶換機以及遷移成本相當(dāng)?shù)汀?

而目前來看，以中華酷聯(lián)為代表的國產(chǎn)手機集體發(fā)力中高端，華為P7、Mate7，聯(lián)想新旗艦聯(lián)想VIBE Z2 Pro、中興努比亞系列等中高端手機目前均有不俗的關(guān)注度，未來也可能大舉轉(zhuǎn)向高端市場劍指蘋果，當(dāng)然，蘋果的魅力目前依然無可阻擋，但隨著國產(chǎn)手機技術(shù)積累與品牌滲透力度加以及硬件的研發(fā)體系逐漸加強，國產(chǎn)手機廠商進一步轉(zhuǎn)向高端品牌的精耕細(xì)作，未來在高端市場緩慢蠶食蘋果的市場份額也并非不可能。而另一個趨勢是，目前在智能機高端市場，在發(fā)達(dá)國家市場上已經(jīng)接近飽和，所以蘋果的焦慮點不僅在于高端智能機市場人口紅利的消失，也在于競爭對手對市場的蠶食，所以必須開發(fā)某種新產(chǎn)品來轉(zhuǎn)移人們的視線，比如Apple Watch。

另一方面，我們看到，由于蘋果長期定位高端，時尚科技元素是其閃耀于市場的基石，一旦當(dāng)蘋果創(chuàng)新乏力，設(shè)計平庸，用戶審美疲勞，另一陣營的Android手機在軟硬件體驗上若進一步完善，硬件創(chuàng)新乏力的蘋果將會面臨更大的風(fēng)險。因此，可以說，蘋果也是做粉絲與用戶的生意，但粉絲的粘性又幾乎高度依賴于蘋果推出讓人尖叫的新品，而事實上，這個難度可想而知。若在后續(xù)推出的iPhone6s、iPhone7等新品又持續(xù)表現(xiàn)平庸的話，粉絲又對于蘋果創(chuàng)新性的硬件產(chǎn)品的預(yù)期不斷受挫，那么粉絲轉(zhuǎn)黑的可能性會非常大。

可以看出，蘋果高端智能機品牌的定位導(dǎo)致其高度依賴創(chuàng)新來征服用戶，因此蘋果的未來的創(chuàng)新也需要打到當(dāng)下主流用戶的偏好與痛點，隨著手機用戶的口味被調(diào)高，蘋果在工藝設(shè)計、技術(shù)創(chuàng)新方面將越來越難以把握用戶需求，加之智能手機市場的成熟，手機用戶對于高端手機將會形成更為理性的判斷，很難說高端市場用戶未來不會對iPhone形成審美疲勞，因此蘋果的高市值與品牌溢價高度依賴iPhone在硬件上征服用戶，具有很強的脆弱性。

硬件太重：蘋果軟件生態(tài)布局欠缺殺手級產(chǎn)品

而同時我們可從另一個視角看來，蘋果能否走通過軟件的優(yōu)勢布局從而逆襲硬件品牌的路徑呢？目前來看，蘋果也確實有這種思路，我們看到今年6月蘋果發(fā)布會展示的新mac系統(tǒng)yosemite、智能家居homekit、編程語言Swift、全新桌面操作系統(tǒng)優(yōu)勝美地(Yosemite)、Safari瀏覽器等等。并且無論是基于可以連接汽車CarPlay、“連接健康”的Healthkit都是這種思路，即寄希望以軟件平臺來綁定用戶。但可以看到的是，蘋果在軟件層面的布局基本被谷歌強勢卡位，并沒有不可替代性，依然欠缺可與谷歌、facebook等互聯(lián)網(wǎng)公司叫板的殺手級軟件產(chǎn)品。容筆者做一點天馬行空的想象，假設(shè)蘋果能夠有一款類似微信的社交類軟件產(chǎn)品，能夠聚集起所有的iOS用戶的社交關(guān)系鏈并牢牢綁定在iOS平臺上，那么這無疑可有效提升iPhone品牌甚至整個軟件生態(tài)的持久度，但這個假設(shè)是不可能的。

而蘋果在軟件布局上與互聯(lián)網(wǎng)具有相比欠缺優(yōu)勢，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)服務(wù)也成為短板，比如在線同步服務(wù)MobileMe、社交網(wǎng)絡(luò)Ping和蘋果地圖上的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)與競爭對手相比則顯得失誤頻出，表現(xiàn)不佳。

另外，蘋果的連接一切的軟件布局的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢也尚未建立。著名的風(fēng)險投資人弗萊德·威爾遜曾一針見血指出蘋果的軟肋，他認(rèn)為，雖然多年前蘋果在北卡羅來納州建立了一個大型數(shù)據(jù)中心，但蘋果卻好像沒有真正領(lǐng)悟云計算對科技行業(yè)的巨大影響。在這個領(lǐng)域，他認(rèn)為蘋果對于大數(shù)據(jù)抱著三天打魚兩天曬網(wǎng)的心態(tài)，他表示，iCloud就是蘋果在云計算領(lǐng)域眾多失敗嘗試的最新案例，在他看來，iCloud反應(yīng)遲鈍，難以理解。但事實上，我們從最近蘋果iCould上的服務(wù)漏洞導(dǎo)致好萊塢艷照泄露事件，也似乎可以看到蘋果在云計算以及大數(shù)據(jù)方面的短板，而連接一切，大數(shù)據(jù)優(yōu)勢顯然又是避不開的環(huán)節(jié)。因此，如果蘋果的手機硬件有一天無法吸引用戶，軟件生態(tài)布局又無法占領(lǐng)用戶的剛需點，在軟件生態(tài)與網(wǎng)絡(luò)服務(wù)層面又缺乏與互聯(lián)網(wǎng)巨頭對決的核心優(yōu)勢，蘋果未來如何連接一切？也可以說，iPhone系列手機硬件可以看做是支撐蘋果品牌與軟硬一體化生態(tài)布局整座大廈的基石，基石若變得脆弱，整座大廈的風(fēng)險是可想而知的。

因此，我們看到，蘋果與谷歌、亞馬遜、BAT等國際國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭相比，蘋果以以硬件為核心業(yè)務(wù)延伸到軟件生態(tài)布局；而后者則以互聯(lián)網(wǎng)軟件、平臺、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)為核心業(yè)務(wù)進而延伸到硬件布局，兩者思路與模式顛倒，但實際上由此而來的隱患與危機則完全不一樣，而蘋果的風(fēng)險也正在這里。